🔍 トランプの半導体関税がインテルを救えず、中国産業を助ける理由

[EAH]

概要

アメリカの半導体産業の象徴であるインテルが、最近の四半期決算でさらなる部門分離や人員削減を発表し、先進製程技術である18Aに顧客がつかないなどの問題を抱えている。これにより株価が下落し、同社が製造部門を切り離して純粋なIC設計企業（Fabless）へ移行する可能性が再び議論されている。インテルは米国で最も先進的な論理チップ製造を担う企業だが、連続6四半期の赤字を続け、損失額は拡大中だ。一方、トランプ政権が近く発表する半導体関税は、この状況を改善できるのか。米国は本土半導体産業の再構築を目指すが、達成可能か。また、台湾のTSMCや韓国のサムスンを強引に巻き込む形で進める方針は、中国の半導体産業にどのような影響を与えるだろうか。本記事では、これらの問題を背景に、関税の複雑さ、国際貿易協定の歴史、供給チェーンの力学、そして地政学的緊張を分析する。トランプの関税政策は一見強硬だが、半導体産業のグローバルな価値連鎖を無視したアプローチであり、インテルの救済どころか、米国の競争力をさらに弱体化させる可能性が高い。国際的な分工が深く根付いたこの産業では、強権的な介入が逆効果を生むケースが少なくない。中国の台頭が加速する中、米国は自らの弱点を露呈している。

ITA協定と関税の歴史的文脈

1997年にWTOで発効した情報技術協定（ITA）は、コンピュータ、半導体、通信機器などのIT製品に対する輸入関税を大幅に免除する多国間協定だ。当初29カ国で始まったこの協定は、現在82カ国に拡大し、グローバルなIT貿易額の97%をカバーする。米国、EU諸国、日本、韓国、中国、台湾などが参加し、産業の国際分工を促進し、製品価格の低下とイノベーションを加速させた。トランプはこれを「米国が損をしている」と見て、ITAを事実上無視した関税を課そうとしている。しかし、こうした強権的な動きは、国際ルールの例外を生み出す。WTOでの提訴が可能でも、判決まで時間がかかり、米国の覇権が現実を優先させる形だ。半導体関税の導入は、ITAの精神に反するが、トランプの政策は英国、EU、日本、韓国、東南アジア諸国に対してすでに一定の効果を発揮している。これらの国々は対等な報復関税を避け、米国への投資を強いられている。台湾の対応は未定だが、産業界は不安を募らせている。こうした背景で、半導体関税は単なる貿易措置ではなく、地政学的なツールとして機能している。

半導体関税の課税メカニズムの複雑さ

半導体関税の実施は、想像以上に煩雑だ。チップは最終製品の部品として隠蔽されており、コンピュータ、家電、産業機械、自動車、航空機などに組み込まれる。輸入業者がチップの種類、数、価値を申告する必要があるが、海関の検証は困難を極める。例えば、電動ワイパーを制御するチップと自動運転チップの価格差は数百倍に及び、産地の判定も課題だ。チップはウェハー（晶円）から切り出され、封装・テストされて完成する。前工程（ウェハー製造）の価値が後工程を上回るが、これらが異なる国で行われる場合、課税対象の定義が曖昧になる。中国半導体産業協会は4月に「流片地」（Tape out、ウェハー製造地）を原産地とする基準を発表したが、米国は価値貢献度35%以上の核心工程を基準にしている。3D先進封装の台頭で、後工程の価値が高まる可能性もあり、基準の再定義が求められる。グローバルなチップ貿易額はチップ産出額の4倍を超え、こうした複雑さが関税の円滑な運用を阻害する。結果として、免税がシンプルだったITA時代への回帰は難しく、行政負担が増大するだろう。

米国半導体産業再構築の目標と現実

トランプの関税目標は、バイデン政権と同様に米国本土でのチップ生産を増やし、海外依存のリスクを減らすことだ。インテルが連続赤字で製造部門の切り離しを検討する中、米国は海外企業に目を向ける。先進ウェハー工場を建設できる国は限られ、中国や欧州は投資を避け、成熟製程に特化している。日本企業RapidusはIBMの支援で進展中だが、量産化は遠い。残るは台湾のTSMCと韓国のサムスンだ。これらをアリゾナやテキサスに誘致し、関税で圧力をかける。トランプの「台湾が米国技術を盗んだ」という主張は根拠薄弱だが、強引な手段は効果的だ。TSMCとサムスンは米国顧客中心のため、関税回避と事業継続を優先する。米国は上流の半導体装置メーカー（Applied Materials、Lam Research、KLA）やEDAソフト（Synopsys、Cadence）を支配し、ASMLにも影響力を持つ。これを武器に下流のファウンドリを圧迫するが、供給と需要のバランスは永続的でない。インテルの衰退は、米国装置メーカーの購買力低下を意味する。

グローバル価値連鎖の力学とインテルの役割

インテルの退潮は、米国半導体エコシステム全体の崩壊を象徴する。同社は外部顧客を失い、収入が先進製程開発を支えきれなくなる。製造部門が装置を購入できなければ、Applied MaterialsやLam Research、ASMLの売上も打撃を受ける。ASMLの供給チェーンの27%は米国由来だ。一方、中国は現在45以上の稼働中ウェハー工場を持ち、20以上を建設中、計画中も多数。主に12インチ工場で、グローバル装置市場の最大バイヤーだ。TrendforceやIDCのデータから、中国の設備需要が突出している。米国輸出規制で、中国企業は国産代替を推進。北方華創は世界トップ10入りし、成長率が高い。上海中微半導体や他の企業も蝕刻装置などで専門化。中国工場は国産ラインを試験運用し、供給者の品質向上を支援する。インテルの敗北は、米国装置メーカーの中国市場喪失を加速させ、台湾や韓国への依存を強める。価値連鎖（Value Chain）の視点が重要で、供給連鎖の支配が逆転する可能性がある。

主要半導体メーカーの比較

以下は、主要半導体メーカーの技術力、市場ポジション、課題を比較した表だ。この表は、グローバル価値連鎖の文脈で各社の強みを明らかにする。

メーカー	主な技術	特徴	弱点
インテル	論理チップ製造、先進製程 (18A)	米国本土生産の中心、垂直統合モデル	連続赤字、顧客離れ、装置投資不足
TSMC	ファウンドリ、先進製程 (2nm以下)	グローバル顧客基盤、台湾基盤の効率性	地政学リスク、米国投資の強制
サムスン	メモリ・論理チップ、3D封装	多角化、韓国政府支援	米中摩擦の影響、競争激化
SMIC (中国)	成熟・先進製程 (7nm以上)	国産代替推進、急速拡大	輸出規制、技術ギャップ

この比較から、インテルの弱体化が米国の価値連鎖を揺るがせ、中国のSMICのような企業が台頭する余地を生んでいることがわかる。TSMCとサムスンは圧力を受けやすいが、中国は規制を逆手に自立を進める。

中国半導体産業への影響と機会

トランプの関税は、中国に負の影響を与えるはずだが、逆効果の側面が強い。中国は輸出規制で装置入手が難しくなるが、これを機に国産化を加速。北方華創や上海中微半導体などの企業が成長し、工場は国産ラインを増設する。米国装置メーカーの市場喪失は、中国の自給自足を促す。インテルの衰退が米国装置の購買力低下を招けば、中国はグローバルバイヤーとして優位に立つ。米中チップ戦争の文脈で、中国の45以上の工場は、短期的に設備需要を高め、長期的に技術独立を実現する。台湾や韓国の投資強制は、中国の相対的地位を向上させる。全体として、関税は中国の産業生態系を強化し、グローバルな蝴蝶効果を生む可能性がある。

将来の示唆と結論

インテルの苦境は、米国の半導体産業が顧客基盤とコスト管理を失った結果だ。トランプの関税はこれを救えず、むしろ装置メーカーの中国市場依存を露呈する。台湾TSMCと韓国サムスンへの圧力は増すが、技術リーダーが最も標的になる。中国は規制を逆手に国産化を進め、グローバル装置市場の中心となるだろう。産業の法則は、顧客と収益が基盤であり、強権だけでは再構築できない。米国は自立を目指すが、グローバル価値連鎖の複雑さを無視すれば失敗する。読者は、この動向が科技戦争の行方を左右することを念頭に、北方華創や上海中微などの中国企業を注視すべきだ。バランスの取れた視点で、半導体産業の未来は協力と競争の両輪で進むだろう。